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江萍于2006年开始接触创投行业,那时她担任中汇道明>金融集团投融资部董事总监。2009年10月,她开始着手筹建中央财政引导下的湖南盛坤创投(低碳产业)>基金,同年11月,江萍正式加盟创投行业。2011年,江萍成立北京路得资本,并于同年成为中金创新资本合伙人。这期间,她还参与筹建了中华创投家同学会、湖南省创业>出借协会(筹)、中华女创投家联谊会,并在这些组织中担任重要职务。
创投轻模式
在成立路得资本之前,理性的江萍对中国创投行业做了大量调研,全面掌握了中国资本市场运行态势。新入行的她将众多出借机构成长壮大或遭遇失败的经验教训作了对比,又仔细权衡了自己的优势、劣势、长处与不足,最终决定了轻模式的创投经营策略。
江萍很清楚,在创投这个狼烟四起、群雄争霸的战场中,自己的短板是从业时间不长、专业经验程度低,但同时优势也很明显,那就是募资能力,另外非常突出的一点是与政府、国企、>机构出借者之间紧密的关系,以及多年积累的广泛资源。
如果成立一个传统意义上的基金出借管理机构,从零开始招兵买马,打造一个崭新团队的话,走完看项目、投项目、退出这样一个完整轮回的平均周期大约是5年。其间,路得资本要经历一个漫长的新团队磨合过程。更有甚者,由于新团队缺乏管理经验和抗>风险能力,公司还会随时面临倒闭的危险。很明显,这种传统模式不是路得资本应该选择的策略。江萍还考虑过另外一条路。如果自己以个人身份加入到某家成熟的出借机构(这种机会之前有过不少),风险会很小。但是,自己多年来拥有的市场和资源的积累以及很多很有创意的想法,都会被过于微观的操盘行为统统忽视和过滤掉,由此也难以尽快获得一个与自身能力相匹配的高端发展平台,这是已经具备创投素质和能力储备的江萍所不愿看到的。经过多方权衡,她为路得资本选定了以打造资金池、资源池为核心竞争力的创投之路,轻装切入了创投业。
江萍介绍说,相对于重模式而言,创投轻模式是指路得资本以参股、控股的方式与其它专业程度高、经验丰富的出借机构团队合作经营的方式,即不搞团队重复建设,资源优势互补,利益风险共担。路得资本可以充分发挥自身资源优势,弥补其他出借机构在募资渠道、项目渠道乃至增值服务方面的不足,从而形成路得资本与其他出借机构共生共荣的发展模式。
选择这样一种经营模式,与路得资本在行业的定位、在基金的定位密切相关。成为创投行业合伙人的路径一般有两种:一种是自己一直在这个行业里,从基层慢慢做起,经过出借经理、出借总监、风控高管,最后成为合伙人。这种凭借专业经验积累入伙的方式,比较适合年轻的新人;另一种就是带着资金入伙,要么自己很有钱,要么是有能力募到钱,从而每当机构成立基金的时候都能快速融资,确保资金保质保量到位。而有过创业切身体会和出借经历的江萍,恰恰发现了自己在募资方面的优势。当别人为募资一筹莫展的时候,她却总能马到功成。这种本领也确实为江萍在创投圈中赢得了一席之地。
基金规模的快速扩张,让路得资本野蛮生长,但江萍并没有因为自己的这个本领而飘飘然。她非常赞同IDG资本创始合伙人熊晓鸽的观点:一个刚入行的新手,最重要的是学习基金管理经验,增长自己的专业知识,然后再加快发展速度。IDG进到中国后,熊晓鸽也是用了长达七八年时间才落定第一只基金。创投基金的发展不在于速度快和规模大,而在于谁走得更长久。基金要想走得长久,就需要具有远见卓识的创投者在进入行业时做出精准定位。
“有些基金发展的速度很快,规模做得很大,但最后却都销声匿迹了,原因就是它们没有明确自己在行业里的定位。”江萍这样发表着对行业的看法,“不是基金发的越多就越强,而是要看你在创投江湖的定位是否准确,根扎得是否深厚。”