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  【摘要】

  国发38号文明确提出清理整顿各类交易场所，其中国内>贵金属现货交易场所数量庞大鱼龙混杂，维财涉案主要嫌疑人日前正在接受庭审，各省市也在自查自纠中。作为普通贵金属>黄金白银现货>出借人该如何擦亮眼睛选择合法合规合适的出借机构乃当务之急。本文总结如干经验仅供参考。

  【正文】

  《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融>风险的决定》（国发〔2011〕38号，简称国发38号文）公布以来各省市均在自查自纠中，其中贵金属现货交易场所数量庞大鱼龙混杂，维财涉案主要嫌疑人日前正在接受庭审。可预期的是贵金属现货市场将会上演当年期货市场的整顿之风。对普通贵金属黄金白银出借人而言，擦亮眼睛选择合法合规合适的现货金银交易场所乃当务之急。

  就目前政策面来看，国家认可的贵金属交易平台只有上海期货交易所的期货黄金白银

  与

  上海黄金交易所的TD黄金白银

  国内的现货平台最著名的是天津贵金属交易所的天通银

  及各地方的现货银电子盘均在为谋取合法身份、领取国家认证而努力之中。虽然暂时没有国家认证，但也尚未被封杀取缔，所以我们还是需要擦亮眼睛选择合适的现货盘进行理性的出借+投机。国外的现货盘统称外盘包括来自香港的，政府不认可，如果开户操作，不受大陆法律保护，出借者要慎重对待-听党的话跟政府走。

  国内盘的选择有如下几个窍门可供参考―

  1.开张年限

  越久越好，说明有实力，能长期稳定生存发展。

  2.交易系统

  见仁见智。起码要求-速度快，不卡带，下单平仓无延时。国内较常见的是ET5系统；至于外盘常见的MT4系统建议出借人必须认定其为正版原装MT4方可参与。

  3.品种设置

  最好有5kg，15kg规格的白银交易品种。因为期货白银与天通白银每手都是15kg的，如果做对冲>套利的话，直接一一对应比较方便。很多盘有25kg50kg甚至100kg的，合约太大，风险加大。如果大合约提供0.1手可交易的话，情况会好很多。另一种是按盎司报价的，每500盎司相当于15.5kg，大体上可以等同期货及天通一手，也比较适合做期现对冲或套利的交易。

  4.杠杆设置

  现在地方性电子盘偏重大杠杆，20倍50倍100倍。优点是保证金少，资金利用率高；缺点是杠杆越大风险越大。如果采用对冲套利及对冲交易模式的话，其实杠杆越大越好。只做单边交易的，务必要做好资金及仓位的风控才行。

  5.交易费用

  这涉及交易手续费、点差、仓息（过夜费）。自然是越低越好。比如东本银折算到每手每公斤不足10元的手续费，无点差，过夜费0.6元左右。小编认为比较合适。喊单网还提供每公斤手续费2-5元的返还优惠。

  6.交易规则

  这里边有很多奥妙。比如挂单的有效期多久，挂单价与现价的距离有多大，强行平仓的比例，入金门槛的高低，国内节假日是否休假，停盘休假是否与国际盘同步等等

  7.资金安全

  现在的电子盘一般提供的都是各大商业银行的第三方托管存管等方式，全面严格意义上的第三方监管少见。不过毕竟都是本土银行，比境外的外盘在资金安全方面还是要靠谱许多。

  8.出入金规定

  出入金的时间速度，是否方便快捷，是衡量该电子盘实力的一个有效考核指标。

  9.承诺的各项优惠返还是否能及时快速兑现

  有实力的电子盘交易中心不会拖欠抵赖承诺的各项优惠和手续费返还。

  10.该电子盘交易中心及负责人的实力

  这不仅影响到上述兑现的问题，还有将来能否申领到政府批文的问题。