小树时代(深圳前海小树时代互联网金融服务有限公司)是为年轻人提供金融服务的大型综合平台。深圳前海小树时代互联网金融服务有限公司于2014年在深圳前海注册成立,注册资本为1000万元。小树时代为专注于年轻人的互联网金融服务平台。
);>基金管理人:诺安基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2012年4月23日
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和>出借组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。出借有风险,出借者在作出出借决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年1月1日起至3月31日止。
§2基金产品概况
§3主要财务指标和表现
3.1主要财务指标
单位:人民币元
注:①上述基金业绩指标不包括持有人申购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、出借收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注:本基金的业绩比较基准为:80%×富时中国A600指数+20%×富时中国国债全价指数。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4管理人报告
4.1基金经理(或基金经理小组)简介
注:①此处的任职日期为公司作出决定并对外公告之日;
②>证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期间,>诺安>股票证券出借基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券出借基金法》及其他有关法律法规,遵守了《诺安股票证券出借基金基金合同》的规定,遵守了本公司管理制度。本基金出借管理未发生违法违规行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
根据中国证监会2011年修订的《证券出借基金管理公司公平交易制度指导意见》,本公司更新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等出借管理活动,同时涵盖出借授权、研究分析、出借决策、交易执行、业绩评估等出借管理活动相关的各个环节。
出借研究方面,公司设立全公司所有出借组合适用的证券备选库,在此基础上,不同出借组合根据其出借目标、出借风格和出借范围的不同,建立不同出借组合的出借对象备选库和交易对手备选库;公司拥有健全的出借授权制度,明确出借决策委员会、出借总监、出借组合经理等各出借决策主体的职责和权限划分,出借组合经理在授权范围内可以自主决策,超过出借权限的操作需要经过严格的审批程序;公司建立了统一的研究管理平台,所有内外部均通过该研究管理平台发布,并保障该平台对所有研究员和出借组合经理开放。
交易执行方面,对于场内交易,基金管理人在出借交易系统中设置了公平交易功能,交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令,如果多个出借组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的出借指令,并且市价在指令限价以内,出借交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各出借组合;对于债券一级市场申购、非公开发行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易,出借组合经理以该出借组合的名义向交易中心下达出借指令,交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认,并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各出借组合获得公平的交易机会。
本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好,未发现违反公平交易制度的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内,公司对不同出借组合不同时间区间(日内、3日内、5日内)的同向交易价差进行了分析,未发现出借组合之间存在违反公平交易原则的异常情况。此外,不存在所有出借组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4报告期内基金的出借策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金出借策略和运作分析
2012年一季度是市场弱势反弹的一个季度。对流动性放松的预期在物价略有下跌中开始形成,但温总理对房价严格调控的态度则让这种预期遇到重大波折,经济增速仍在下行途中,但通胀的反复则加大了政府调控的难度,企业利润无疑是低于预期的增长,业绩能够持续成长的公司成为了市场最稀缺的品种,幸好的是,全市场估值在历史的低位,而春节前后的流动性季节性宽松则让市场在前期大幅度调整之后出现了阶段性的修复。在此情况下,我们围绕业绩能够持续超预期增长的品种进行了布局,实现了一定的收益。
外围市场在欧洲同意放货币救市和美国经济基本面数据连续支撑下,走的非常坚挺,尽管1季度末有一波快速调整,但上升趋势不变,纳指更是迭创11年来反弹新高。外围经济尤其是美国经济,我们认为其在正确的政策下已经进入了健康的复苏通道。
国内经济基本面的下行趋势是让A股独特的弱于全球的主要原因,如果这种局面迟迟不改变的话,A股恐怕难以转强。在地产被强力压制的情况下,市场自身去寻求新的替代地产的成为国民经济主导性质的产业链条本身就是一个相当困难的过程。
当市场抛弃地产之后必然会陷入迷茫——当前就处在这样的阶段。对于未来,我们相信,中国的经济是必然要转型的,而国内经济下滑的幅度也将是可控的,因此,我们大概率的确定,在经济持续低迷的情况下,流动性的宽松和对冲经济下滑的政策会陆陆续续的出来,而中国经济的转型将主导整个这一轮经济低迷的时期。
估值方面看,截止3月26日,沪深300的PE估值(TTM)为11.56倍(PE历史最低估值9.9倍),PB估值为2.12倍(PB历史最低估值为1.75倍),剔除银行股的估值为19.50倍左右,相比较历史估值,全市场估值仍处在底部的位置。
综合国内外形势,我们认为:2季度的市场将延续1季度的震荡调整,直到市场寻找到新的上升理由,流动性仍将整体保持宽松,局部的热点有望导致结构性的机会持续存在,中长期的主流热点品种或将出现,但需要密切观察。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为0.8058元,本报告期基金份额净值增长率为2.14%,同期业绩比较基准收益率为4.08%。
§5出借组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
5.2报告期末按行业分类的股票出借组合
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票出借明细
5.4报告期末按债券品种分类的债券出借组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券出借明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券出借明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证出借明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8出借组合报告附注
5.8.1本基金本报告期出借的前十名证券的发行主体,本期没有出现被监管部门立案调查的情形,也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2本基金本报告期出借的前十名股票中没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3其他资产构成
5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6出借组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。
§6开放式基金份额变动
单位:份
注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7备查文件目录
7.1备查文件目录
①中国证券监督管理委员会批准诺安股票证券出借基金募集的文件。
②《诺安股票证券出借基金基金合同》。
③《诺安股票证券出借基金托管协议》。
④基金管理人业务资格批件、营业执照。
⑤诺安股票证券出借基金2012年一季度报告正文。
⑥报告期内诺安股票证券出借基金在指定报刊上披露的各项公告。
7.2存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
7.3查阅方式
出借者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。
出借者对本报告书如有疑问,可致电本基金管理人全国统一客户服务电话:400-888-8998,亦可至基金管理人网站www.lionfund.com.cn查阅详情。
诺安基金管理有限公司
2012年4月23日
基金简称
诺安股票
交易代码
320003
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2005年12月19日
报告期末基金份额总额
15,416,913,160.14份
出借目标
以中国企业的比较优势和全球化发展为视角,发掘最具出借价值的企业,获得稳定的中长期资本出借收益。在主动出借的理念下,本基金的出借目标是取得超额利润,也就是在承担和控制市场风险的情况下,取得稳定的、优于业绩基准的中长期出借回报。
出借策略
本基金实施积极的出借策略。在资产类别配置层面,本基金关注市场资金在各个资本市场间的流动,动态调整股票资产的配置比例;在此基础上本基金注重有中国比较优势和有国际化发展基础的优势行业的研究和出借;在个股选择层面,本基金通过对主营业务盈利能力和持续性的定量分析,挖掘具有中长期出借价值的股票;在债券出借方面,本基金将运用多种出借策略,力求获取高于市场平均水平的出借回报。
业绩比较基准
80%×富时中国A600指数+20%×富时中国国债全价指数
风险收益特征
本基金属于中高风险的股票型基金,通过合理的资产配置和出借组合的建立,有效地规避风险并相应地获得较高的出借收益。
基金管理人
诺安基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
主要财务指标
报告期(2012年1月1日-2012年3月31日)
1.本期已实现收益
-624,968,803.01
2.本期利润
267,564,969.18
3.加权平均基金份额本期利润
0.0173
4.期末基金资产净值
12,422,892,127.78
5.期末基金份额净值
0.8058
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比