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  >创业板指数日K线图

  昨日在创业板指数仅略为下跌0.91%的情况下，创业板B却创出上市以来的成交天量，并被>套利资金最终摁到了跌停板上，收盘价报1.049元，折价3%。这是该>基金上市以来第一次出现折价，而从高溢价到折价，创业板B仅用了9天时间。

  连续涨跌停套利者众

  由于上市之际创业板指数正不断创出历史新高，而带杠杆的跟踪创业板指数的基金，更因为发行规模较小受到了>出借者的格外垂青。创业板B刚一上市，不到2000万元的份额便被市场狂炒，上市第一天便一路走高，盘中一度触及涨停，之后连续三天天天涨停，成为今年短期内涨幅最大的基金。而到第五天，由于最早进入的套利者已经可以卖出，当天该基金一度跌至停板。不过午后多头一口气将该基金从跌停拉上涨停，令全体观望者目瞪口呆。该基金的溢价率也冲上了30%的大关。

  然而事情到了第六天终于出现了转变，在上市前两天买入的投机者全部进入可抛售期，加上该基金的高溢价令其收益丰厚，因此抛盘大增。而到昨日，在涨停期间买入的基民已全部达到抛售条件，因此虽然指数跌幅并不大，但套利交易的特点决定了这批持有者必须尽快抛出，否则将面临亏损局面。也正因为此，该基金昨日的成交量暴增至1.3亿元，几乎是其上市以来平均日成交量的10倍！

  事实上，由于T+3日的套利流程，10月11日起，创业板B的份额已连续大幅增加，至昨日已增至2.06亿份，较10月8日份额增加1.9亿份。换句话说，最近五天，平均每天近4000万份的份额进入这一基金进行套利，终于将该基金从高溢价的状态拉低至折价的状态。

  提醒

  盲目追高小心被套

  由于该基金的净值在近两天创业板指数连续大跌的影响下，已经跌至1元，因此，考虑到其杠杆的作用，后市如果创业板指数继续下跌，其下跌的幅度会更大，目前这一价格仍会出现溢价的情况，因此不排除该基金后市仍有下跌的可能。但创业板指数如果走强，该基金则有望走平。

  业内人士表示，随着套利资金带来的场内份额大增，该基金被投机资金操控的可能性会不断降低，其后市不太会再次出现目前这种连续涨停再加连续跌停的极端>走势。而出借者需要注意的是，当某一出借品种因特殊原因而连续上涨后，不宜再盲目追高，否则很容易被连续的跌停套在高位之上。（韩平）