小树时代（深圳前海小树时代互联网金融服务有限公司）是为年轻人提供金融服务的大型综合平台。深圳前海小树时代互联网金融服务有限公司于2014年在深圳前海注册成立，注册资本为1000万元。小树时代为专注于年轻人的互联网金融服务平台。

  深入基本面研究，精选个股

  报告摘要：

  农银汇理研究精选灵活配置混合型证券>出借>基金(000336)是一只混合型基金，本基金主要出借于具有良好流动性的>金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、债券回购、资产支持证券、货币市场工具、股指期货等法律法规允许基金出借的其它金融工具。拟任>基金经理凌晨先生现任农银行业成长基金经理助理，农银行业成长业绩优秀，长期领先于业绩比较基准，本基金是凌晨先生首只掌管的基金。本基金认购起点1000元起，认购费率1.20%(50万以下)，赎回费明细详见以下赎回费率表。

  专注研究，精选个股。专业、勤勉的研究工作是基金取得良好业绩的“基石”。本基金将充分发挥农银汇理研究团队的出色实力，通过持续、系统、深入的基本面研究，在结构性行情中挖掘优质个股。

  平衡出借，灵活配置。本基金将根据宏观经济运行、行业发展状况和股票、债券市场走势等，灵活调整股票、债券和现金资产的出借比例，并将定性分析与定量分析相结合、静态指标与动态指标相结合，以价值为本、兼顾成长，通过灵活配置来获取更多的超额收益。

  一、基金产品介绍

  农银汇理研究精选灵活配置混合型证券出借基金(000336)是一只混合型基金，本基金主要出借于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、债券回购、资产支持证券、货币市场工具、股指期货等法律法规允许基金出借的其它金融工具。拟任基金经理凌晨先生现任农银行业成长基金经理助理，农银行业成长业绩优秀，长期领先于业绩比较基准，本基金是凌晨先生首只掌管的基金。本基金认购起点1000元起，认购费率1.20%(50万以下)，赎回费明细详见以下赎回费率表。

  表格1:赎回费率表

  持有时间(T)赎回费率赎回费计入基金财产比例T1.5%100%7天≤T0.75%100%30天≤T0.5%75%3个月≤T0.5%50%6个月≤T0.5%25%1年≤T0.25%25%T≥2年00

  本基金通过扎实、深入的基本面研究，发掘优质上市公司，通过积极主动的出借管理，在有效控制出借>风险的前提下，实现基金资产的长期稳健增值。基金业绩比较基准：65%×沪深300指数+35%×中证全债指数。基金的出借组合比例为：股票出借比例范围为基金资产的0%-95%，除股票以外的其他资产出借比例范围为基金资产的5%-100%。权证出借比例范围为基金资产净值的0%-3%，现金或到期日在一年以内的政府债券出借比例不低于基金资产净值的5%。

  本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金，属于较高风险、较高收益的证券出借基金。

  二、基金分析

  1、基金特色

  (1)专注研究，精选个股

  专业、勤勉的研究工作是基金取得良好业绩的“基石”。本基金将充分发挥农银汇理研究团队的出色实力，通过持续、系统、深入的基本面研究，在结构性行情中挖掘优质个股。

  (2)平衡出借，灵活配置

  本基金将根据宏观经济运行、行业发展状况和股票、债券市场走势等，灵活调整股票、债券和现金资产的出借比例，并将定性分析与定量分析相结合、静态指标与动态指标相结合，以价值为本、兼顾成长，通过灵活配置来获取更多的超额收益。

  2、收益分析

  农银汇理投研团队实力雄厚，出借业绩出色。团队十分全面稳定，基本完成了对行业的研究覆盖。公司目前旗下产品以股票型基金为主，表格1中列出了农银汇理基金旗下成立时间在2013年以前的6只股票型基金在今年以来的业绩表现。可以看到，农银汇理基金旗下股票型基金在今年以来整体表现优异，公司权益类资产管理能力优秀。其中农银消费主题、农银中小盘、农银汇理行业轮动、农银行业成长4只基金今年来涨幅超50%，大幅领先同类平均。

  表格2:农银汇理基金下部分股票基金今年来收益情况

  基金代码基金名称分类今年来涨幅同类平均涨幅同类排名660015农银汇理行业轮动股票型55.06%15.79%21|533660001农银行业成长股票型53.70%15.79%22|533660012农银消费主题股票型68.07%15.79%8|533660004农银策略价值股票型27.61%15.79%127|533660006农银大盘蓝筹股票型22.40%5.35%178|533660005农银中小盘股票型53.68%5.35%23|533

  数据来源：Choice资讯、天天基金研究中心数据截止至：2013-10-11

  3、基金经理分析

  (1)基金经理简介

  凌晨先生

  英国诺丁汉大学运营管理专业硕士。历任国信证券研究员、农银汇理基金管理有限公司研究员、高级研究员、基金经理助理。

  (2)管理能力分析

  拟任基金经理凌晨先生现任农银行业成长基金经理助理，农银行业成长业绩优秀，长期跑赢同类平均，本基金是凌晨先生首只掌管的基金。(数据来源：Choice资讯)

  出借建议等级划分

  推荐出借价值高，建议买入谨慎推荐出借价值良好，建议谨慎参与，可适当买入中性出借价值一般，风险点明显，建议观望回避风险较高，建议回避

  免责声明：

  本报告是天天基金网基于公开信息研究发布，不构成出借建议。出借者据此操作，风险自担。市场有风险，出借需谨慎。