和讯网讯 随着深港通获批以及港股通额度的放开，港股基金进一步扩张的想象空间已经被打开。公开资料显示，截至8月15日，易方达H股ETF（场内）资产规模达到102.4947亿元，成为当前唯一一只百亿QDII。

  那么出借H股ETF是否还有机会？普通出借人由应如何选择ETF？和讯网专访了现任易方达基金管理有限公司指数与量化出借部总经理助理、易方达恒生H股ETF基金经理张胜记先生。

  和讯网：目前港股的基本面如何？下半年有哪些出借机会？

  张胜记：港股市值的2/3都来自于内地上市企业，公司基本面情况与国内经济息息相关。目前国内经济正在缓慢复苏，企业盈利有所好转。今年以来，通过沪港通渠道出借香港的内地资金，正在推高了香港大中型企业的估值。而成长较快、估值仍在底部的优质小型股，有望在深港通的开闸前后继续获得青睐。

  和讯网：事实上，易方达基金是业内最早涉足ETF领域且在该领域具有强大影响力的基金公司之一，也一直是行业创新标杆，在国内市场首家发行了多个类别的指数产品：首只创业板指数基金——创业板ETF、首只跨境ETF——易方达恒生H股ETF。请给我们介绍一下易方达基金在指数量化出借尤其是ETF管理上有哪些优势？

  张胜记：首先是团队，目前，易方达指数量化团队有近20人，是业内最大的指数出借团队之一，且团队成员稳定，他们都具有丰富的国际、国内资本市场出借经验。

  其次是内部投研机制高效、管理完善。易方达指数量化出借建立了完善的出借管理系统、风险监控系统，以及审慎的内部管理体制，可以保证指数基金的高效运作。

  再次是起步早，经验足。易方达指数投研的运作时间已经超过10年，经过10年的实践与积累，从指数产品设计、市场推广、出借管理到运作支持及风险控制，都已经形成了一个分工明确、无缝衔接的高效流水线运作机制。

  和讯网：ETF基金适合哪些出借者出借？出借者在选择ETF基金时应注意什么？

  张胜记：ETF的出借者主要分为以下类型：第一类是没有时间进行市场研究的出借者，希望通过长期持有ETF，简单地获取市场长期平均收益；第二类是对自身择时能力有信心的出借者，希望通过ETF进行指数的短中期趋势交易，获取指数波动收益；第三类是对市场的行业、板块等有一定研究的出借者，希望利用ETF进行出借热点的转换，获取超过大盘平均水平的收益；第四类是风险承受能力更高和有更多时间关注市场的出借者，希望通过ETF融资融券进行带杠杆指数趋势交易和卖空交易等。

  因此，出借ETF必须先明确自己的出借目标、期限和风险承受能力。同时，出借者选择ETF还要重点考察ETF代表的指数，关注指数的基本类型和定位、指数编制的加权方式以及关注指数和ETF的波动性、流动性及指数的估值水平。

  另外，尽管ETF属于被动型管理的指数基金，基金的业绩表现与基金公司的研究管理能力的关系不如主动型基金密切，但基金公司的管理能力仍然与基金净值与标的指数之间的跟踪误差、基金的运作成本、规模、流动性等紧密相关。出借者在选择ETF的时候，需要综合考虑不同公司指数的管理团队的整体实力、对指数出借的重视程度、历史上指数类产品的运作绩效和风险控制水平等。