金融界网站讯 6月5日早盘沪指低开，深成指、创业板指高开，盘初受银行、保险、石油等板块下挫影响，上证50指数跌超1%，沪指再失3100点，深成指、创业板指则持续走高，后者一度涨超1%，10点后三大股指展开横盘整理。午后市场依旧呈现窄幅震荡，分化态势依旧，市场偶有热点乍现但板块效应较弱。

  截至收盘，沪指报3091.66点，跌0.45%，成交1434.3亿元，深成指报9842.6点，涨0.49%，成交1785.3亿元，创业板指报1461.24点，涨0.88%，成交533.23亿元；两市共计43股（含ST股）涨停，6股跌停；两市共计成交3219.6亿元(前一交易日成交3412.3亿元)；沪股通净流入8.71亿元，深股通净流入10.2亿元。

  行业板块方面，IPO减速迹象明显，次新股板块较为活跃，但尾盘出现明显回落，英维克(行情002837,诊股)、新天药业(行情002873,诊股)涨停，顶点软件(行情603383,诊股)、正海生物(行情300653,诊股)、数据港(行情603881,诊股)、金石资源(行情603505,诊股)触及涨停，创新股份(行情002812,诊股)、艾迪精密(行情603638,诊股)、博思软件(行情300525,诊股)等大涨，仅少数个股呈下跌态势；

  雄安概念股表现分化，红墙股份(行情002809,诊股)连续3日涨停（重视参与雄安新区建设工作），宏达新材(行情002211,诊股)涨停（子公司曾中标白洋淀湿地保护建设项目），特色小镇分支南国置业(行情002305,诊股)、乾景园林(行情603778,诊股)、京能置业(行情600791,诊股)涨停，莱茵体育(行情000558,诊股)、雪迪龙(行情002658,诊股)、北京科锐(行情002350,诊股)一度涨停，中材节能(行情603126,诊股)、东华科技(行情002140,诊股)、盾安环境(行情002011,诊股)、精工钢构(行情600496,诊股)、杭萧钢构(行情600477,诊股)等下跌；

  国电电力(行情600795,诊股)和中国神华(行情601088,诊股)停牌引发“中国神电”猜想，电力行业、煤炭采选板块集体走高，*ST平能(行情000780,诊股)、长源电力(行情000966,诊股)、龙源技术(行情300105,诊股)三股受益涨停；

  可燃冰概念早盘异动，海默科技(行情300084,诊股)涨停，潜能恒信(行情300191,诊股)涨停后回落，石化油服(行情600871,诊股)、石化机械(行情000852,诊股)跟涨；

  兜底增持刺激股价爆发，宝莱特(行情300246,诊股)、星徽精密(行情300464,诊股)、安居宝(行情300155,诊股)、锦富技术(行情300128,诊股)涨停，奋达科技(行情002681,诊股)、凯美特气(行情002549,诊股)上涨；

  水泥建材板块卷土重来，上峰水泥(行情000672,诊股)涨停，天山股份(行情000877,诊股)、福建水泥(行情600802,诊股)、*ST青松(行情600425,诊股)等跟随拉升；

  苹果概念、黄金概念、网络安全等板块较为出色；银行、保险、石油行业、中字头等板块跌幅靠前。

  个股方面，新股智能自控(行情002877,诊股)上市交易无悬念暴涨44%；参股子公司与腾讯云计算合作，万方发展(行情000638,诊股)连续两日涨停；沈机集团拟将i5相关资产注入公司，*ST沈机(行情000410,诊股)涨停；三五互联(行情300051,诊股)终止并购成蹊科技，复牌跌停；吉艾科技(行情300309,诊股)“退货”收购标的，复牌连续两日跌停；利空传闻缠身，*ST中安(行情600654,诊股)连续四日跌停；*ST重钢(行情601005,诊股)连续5日跌停，两市第四只一元股；新都退(行情000033,诊股)连续7日跌停，退市整理期股价遭腰斩；神雾环保(行情300156,诊股)、神雾节能(行情000820,诊股)复牌不同程度上涨。

  [机构论市]

  西部证券(行情002673,诊股)：上周市场冲高回落，沪指险守3100点关口且遇200天线而不过，说明筑底周期的横向趋向没有改变，在局部热点交错表现的市场格局中，操作上应以攻守兼备的半防御为主，轻仓关注品种不妨以逢低、分批方式介入，反弹滞涨个股不宜过多配置。

  申万宏源(行情000166,诊股)：端午节后短交易周，沪深股指冲高回落，跌宕起伏，期间虽有大小非限售解禁减持新规的利好支持，股市仍没有能够组织起像样反弹，而是昙花一现、稍纵即逝，最终虽勉强力保3100点不失，但闪崩个股为数不少，其中周四跌停的就有将近百只。从目前看，市场缺乏明显内生性上涨动力，弱势调整格局难改，尤其是大量非蓝筹板块的压力持续，因此出借者仍应谨慎应对，切忌盲目冲动。

  中信策略：6月出借者的风险偏好依然较低，但政策的风险偏好可能更低。一方面，监管本身要避免“处置风险的风险”；另一方面，6月事件较多，政策提前准备，留有余力很重要；另外，7月1日是香港回归20周年纪念，事件性的维稳诉求并不低。维稳是6月政策的主旋律。对二级市场而言，6月减持新规伊始，需要警惕受限股东把既定期限内减持的“限额”视为“配额”，从而提前减持的“挤兑”风险。建议首先做好仓位管理，其次继续抱团，再次选择防御型配置，短期小票即使有反弹行情也需谨慎参与。

  天风策略：IPO核发批文连续降速，利于市场悲观情绪短期修复；关注中国A股MSCI第四次大考 ；中期来看，A股仍然受制于金融体系流动性的收缩和中期经济回落的预期；配置策略：混改首推央企建筑板块，预期差最强。央企建筑板块：从国企改革的角度出发，混改从去年四季度开始逐步超预期，但博弈央企试点名单对于机构来说确实难以参与和把握。建筑行业中的大央企是混改预期差最强的板块。并且过去一个月的股价调整已经又让估值回到可以下手买的水平。

  海通策略：①4月来市场跌源于金融监管引起的资金紧张，6月有望成为政策和资金的转折期，中国国债利率与CPI、美国国债利差均处于高位。②震荡市年份一般两波机会，6月资金紧张的市场反复期是布局时机，之后中报数据确认盈利保持较高增长、改革推进，市场环境有望改善。③再次开启多头思维，业绩为王的中期风格不变，短期兼顾市场面因素，持有消费白马和金融，重视国改主题、超跌的真成长。

  国金策略：1、决定市场涨跌最核心的因子在于利率水平。金融去杠杆下的“强利率”是今年上半年所处的环境（“强利率”对市场的影响可类比于2011年）。今年A股指数走势将来回反复，寻找“确定性”优于寻找“成长性”；2、IPO批文放缓至每周4家，表明“证监会开始在意A股指数的涨跌”；全球股市“涨多跌少”，风险偏好高位，人民币升值等，以上均对A股偏正面；企业盈利（PPI）下行对A股偏负面；3、新兴市场短期博弈“7、8月”联储无加息政策的真空期；另外，国内“强利率”有望在6月底迎来喘息期，叠加监管政策阶段性靴子落地，市场将迎来一轮修复性反弹行情；4、后续市场风格：低估值，高ROE、抱龙头。“市场风格”＞“单个行业选择”＞“个股选择”，“低估值、高ROE、抱龙头”风格将延续。1）监管导向与利率上行，2）国家队，3）陆港通制度，4）宏观环境，5）新股发行，上述五种力量合力驱动了年初至来的风格。当前一系列金融监管（融资渠道受限），将对“高度依赖外延式并购”创业板业绩形成负循环反馈。若后续以高估值为代表的创业板指数出现“技术层面的超跌反弹”，恰好给予了机构再次调整行业配置的机会。 5、A股策略：五穷六绝七翻身。站在当前时点，我们预判A股市场将“不破不立”。在6月份中下旬（3000点附近）有望出现阶段性的低点，之后市场将出现一轮修复反弹行情（3200-3300点附近）。 具体至行业配置，市场风格仍将抱团取暖于“估值在30倍以内，高分红”的行业，如：“大金融、航空（原油下跌+人民币升值）、机场、铁路运输、高速公路、家电、食品饮料、电力（火电）”等。主题方面，可适当关注“雄安新区、央企改革、粤港澳大湾新区、特斯拉产业、苹果产业链”。

  安信策略：出借者如果从市场稳定角度，需要看到，当前“漂亮50”与“要命3000”的极度分化并未是一种理想状态，如果只是极少数公司股价平稳或者上涨，那么相当多公司股权质押风险依然存在，目前这种风险迅速上升中。因此从这个维度，我们认为健康稳定的市场会有更多的热点与主线，我们认为近期央企改革主题甚至创业板权重股都值得关注。总体而言，我们认为市场还处于蛰伏期，一旦流动性预期缓解，市场将从当前极度抑制的状态有所“反击”。当前我们的基础配置仍是以消费股为主，尤其是消费升级行业龙头公司（白酒、零售、医药、旅游等），同时重点配置部分金融股（保险、大银行、信托等）。我们认为在当前环境下，不具备系统性的风格切换基础，未来大多数小股票依然需要注意流动性（换手率）下降对估值带来的影响。我们倾向于等待利率不再超预期上升甚至开始转向下降预期以及风险偏好开始持续上升时考虑对配置进行风格切换，先转向有景气支撑的成长股（包括游戏等）。2．结构配置：央企改革，6月需要重视的主题！