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  在李畅还对A类份额行情看不明白时，一波人已经通过炒A赚到了钱。“22号的30居然是最高点位卖的。”老王嘴角上扬。老王口中的“30”指的是150030银华金利，银华中证等权重90分级基金的稳健类份额。以往稳健类份额（即A类份额）是>机构出借者获取长期固定收益的配置产品，波动小“没意思”，然而今年却被老王这类牛散玩出了新花样。

  上周场内A类份额掀起一波行情，22日银华金利、信诚中证500A盘中创历史新高。“不光是30、28，只要22号卖掉A的都是高手。”能够拿A类份额做波段两周就赚到10个点，老王自诩高手并不夸张。在他看来，近期银华金利的上涨可能是银华鑫利的持有人进行折价>套利导致的，他们买入银华金利后配对赎回。“我一直在观察，短期30>走势是博弈的结果，定期折算之前就观察它能不能回归，当时我就判断不行，果然如此，还是要分析博弈双方的力量。”老王说。

  老王的“草根调研”成果得到一位分级基金经理的证实。“分级基金其实有三拨人在博弈：A份额持有人以机构为主，他们把A份额当债券拿着；B份额里是>私募等炒作资金为主，他们一般会为了追涨而买B；这第三拨人就是套利的人，他们在A、B之间起到了协调的角色。三方博弈之下，谁力量比较强，谁就决定了市场，而且这三拨人之间的角色也会发生互换。近期其实就是A份额持有人力量比较强。”

  老王一类人可能是来自B类份额的一些玩家。有基金业内人士表示，尽管分级基金中A类份额的持有人以机构为主，但是也开始有些散户在拿A当B炒，散户的投机性比较强，这也使得A本身收益特征类似债券，但是>价格波动性却大于债券。该业内人士分析，一般杠杆股基会在大盘反弹初期出现行情，待大盘上涨后期或进入盘整阶段，杠杆股基场内逐步钝化。这时可能有一部分杠杆基金的玩家转去玩A类份额。

  1月22日之后A类份额场内出现横盘调整，炒A类份额的人士又开始转向炒B类份额。“听说主力开始做空22，做多23了，我打算入手23，目前也就是2050的价格。”老王眼睛又亮了。