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  专家网贷，帮您赢在>基金。欢迎关注赢基金。首先我们来看今天的基金头条。

  百日内七易>基金经理>大成基金再掀人事风暴

  今年年初，大成换将风波曾成为一季度基金市场的焦点。不过从目前的情况来看，这个风波似乎还在持续。7月18日，大成基金连发四则公告，变更旗下4只基金的基金经理。涉及旗下2只股基、1只债基以及一只混合基金。而事实上，早在4月9日，大成基金也曾一日之内变更了3只基金的基金经理。这也就是说，在短短一百天内，大成基金又给旗下的7只基金换了当家人。这到底是怎么一回事情，大成为何频频更换基金经理?今天的基金头条，我们和您共同关注。

  根据公告显示，此次涉及基金经理变更的这4只基金包括大成新锐产业、大成内需增长、大成景安短融债和大成景恒保本混合4只基金。再经过变更以后，目前这4只都成为了单基金经理的基金。如果加上此前几个月的各条变更信息，今年以来，大成已经发布了17条基金经理的变更公告。大成基金成为今年以来涉及基金数最多、基金经理离职人数最多的基金公司。

  其实，自从重啤事件之后，大成的投研团队就一直没有消停过，伴随着人员的快速变动，大成的投研实力也在迅速下降，除去重庆啤酒以外，康美药业、三安光电、银广夏，，几乎没一个地雷的背后都会有大成基金的身影，曾有>出借者开玩笑的说，大成基金就是股市‘瘟神’。如今看来，不无道理，有大成的地方，基本就有地雷，

  根据银河证券最新统计数据显示，大成基金今年中期的股基金排名在70家基金公司中已经降至53位，处于行业后五分之一的水平，整个上半年，大成15只股票基金的平均收益仅为1.51%，而同期，股基的平均水平则超过了5%。

  值得注意的是，在7月19日发布的4则公告内，涉及基金经理离任2只股基——大成新锐产业基金和大成内需增长今年以来的收益都不错，几乎是大成系基金中表现最好的2只股基金，其中大成新锐产业今年的收益达到21.7%，大成内需增长的数据则是19.80%。

  大成基金半年内换掉17个基金的基金经理，这个数据是有点夸张的，但事实上，近期作出的内部人员调整的基金，并非个案。今年以来，基金业内部人事变动的速度也在加快，规模也在加大。记者根据WIND统计显示，上半年共有485只基金的基金经理发生变动，远超过往三年的同期变动数据。而七月份以来，这种趋势愈加明显，几乎达到“日换一基”的水平。

  大成基金4只基金变更基金经理

  大成新锐产业　大成内需增长

  大成景安短融债大成景恒保本混合

  今年上半年大成股基业绩

  今年股基综合实力排名：53位

  股票基金的平均收益：1.51%

  下面我们再来关注一下基金市场的其他重要新闻：

  9只基金所持重仓股破10%红线

  二季报披露后，不少基金经理都对核心重仓股采取了大比例集中持股策略，然而，由于重仓股大幅上涨，其占基金净值的比例甚至突破了10%红线。据天相投顾对基金二季报统计，截至二季末，共有9只基金持有单一个股市值超过净值的10%，从而违反基金出借单一个股不得超过净值的10%的有关规定。

  多家基金公司再度增持茅台

  在连续两个季度减持白酒后，基金的态度发生微妙转变。二季度，基金大举加仓茅台，持有基金数量由之前的97只猛增至180只，持股数量也由7636.41万股增至9922.45万股，增加了2286.04万股。这显示出市场的倾向性，在行业整体难言乐观的情况下，多家基金公司却不约而同地看好茅台。

  杠杆债基折价率扩大至4.34%　最大>价格下跌超20%

  今年6月以来，债券市场经历了调整，对债市反应最灵敏的杠杆债券基金出现了价格下跌和折价率上升的现象。据天相数据统计显示，22只杠杆债基平均折价率从6月3日的0.72%提升到了7月19日的4.34%。从价格表现来看，杠杆债基从6月初到7月19日下跌幅度最大达到20.88%，另有6只杠杆债基的价格下跌幅度在10%到15%之间。

  天弘余额宝收入或仅为5%　

  近期，余额宝无疑是基金业界最火的话题，但近期业内有传言称天弘增利宝所收管理费有95%都归支付宝所有，天弘基金只得余下的5%。对此天弘基金称，天弘和支付宝的合作模式不是按量收费，而是付给支付宝支付服务费以及用于广告营销的费用。

  49家基金参与72家公司定增　累计获配357亿元

  定向增发向来是基金吸纳大量筹码，从而“点石成金”的法宝。截至7月12日，已有49家基金在72家上市公司定增项目中成功获配，累计获配数量49.68亿股，获配资金357亿元，49家基金公司已累计浮盈62.9亿元。其中，广发、汇添富以及鹏华基金公司浮盈排名前三甲，分别为8.6亿元、7.7亿元和7.4亿元。

  49家基金参与72家公司定增　

  获配数量：49.68亿股

  获配资金：357亿元

  累计浮盈：62.9亿元

  上半年经济复苏状况低于预期，受此影响，市场一直在低位进行盘整。这一状况是否在下半年出现缓解？下半年整体经济复苏力度是否会加大？政策是否会出台新的刺激政策？今天我们邀请德邦基金首席策略分析师雷鸣来为您详细解读下半年经济形势。

  德邦基金：下半年经济下行可能性较大

  德邦基金首席策略分析师雷鸣认为，国家正在进行产业结构的调整，在这个过程中，经济增速降低是一个非常正常的过程。照目前的状况来看，下半年，宏观经济很有可能依然持续上半年相对疲弱的态势。

  德邦基金首席策略分析师雷鸣:"6月份的外贸数据下降了3.1%，PPI持续下滑，下降了2.7%，说明整个工业品价格在下行，总的原因就是总需求在收缩，这样造成经济相对偏冷，偏冷的原因主要是因为调结构，一直没有刺激经济的措施出来，下半年的情况也是看政策…..如果没有明显的刺激政策出来的话，可能3季度经济的增速还会下滑。"

  出借、消费和出口是拉动经济增长的三驾马车。雷鸣指出下半年出口方面面临较大不确定性，一是因为目前海外经济的复苏不是特别明显，还有就是随着人民币升值，出口企业的压力会进一步加大。同时，消费这块要提振难度也很大。

  雷鸣:出口这块，我们说了不算，外需这块要看欧美经济，欧洲目前经济回升不是特别明显，美国这块相对来说比较乐观，但是美国近几个月对我们的出口需求其实是下滑的，他们的经济增速其实也存在不确定性，出口这块不确定，尤其是上半年实际汇率大幅升值以后，出口企业的压力是比较大的。消费这块今年上半年下滑很快，下滑了2个百分点，有多方面的原因,消费这块要提振也是难度很大。要提振消费必须解决很多方面的问题。。。。消费要提振难度也很大。"

  真正提振能够起到立竿见影效果的恐怕还是出借这一块。不过雷鸣表示，在结构调整过程中，工业企业对未来的判断可能会比较犹豫，一当政策明确化之后，工业企业的生产性出借，依旧存在着一定的提振空间。

  德邦基金首席策略分析师雷鸣:"真正要提振的可能立竿见影的就是出借这一块，出借这一块主要是工业品的生产设备的出借，下滑比较快，其实机械和房地产都还可以，房地产有点过热。尤其对未来市场不确定，工业企业对设备出借、生产性出借下滑的非常快，这块有提振空间，但是也需要政策明朗化，企业才愿意去出借。"

  照上面的说法，无论是出口、消费还是出借，目前的形势都不太乐观，下半年经济继续下行的可能性看来很大，那么流动性方面是不是还会出现紧张局面呢？雷鸣认为整个系统的流动性并不紧张，央行要做的就是采取措施使资金加快流动。

  雷鸣:"应该说央行和政府这一次的去杠杆，决心还是比较坚决的，总体来说流动性不会出现明显的放松的状态，其实整个系统的流动性并不紧张……但是存在结构性矛盾，比如说每个银行间不平衡，小银行杠杆率太高它资金比较紧张，大银行相对比较宽松。央行在这一块不会有系统性松动的可能性。它主要采取的措施就是迫使银行间合理流动。就是所谓的存量利用存量调整，提高存量的效率。"

  好了，又到了互动环节，来看看今天全景网友又有哪些新的问题

  全景网友“同花顺”问：什么是指数基金？

  指数基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的基金品种。指数基金的出借采取拟合目标指数收益率的出借策略，分散出借于目标指数的成份股，力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。

  全景网友“致青春”问：上市开放式基金权益分派如何进行？

  上市开放式基金权益分派由中国结算公司依照权益登记日的出借者名册数据进行。出借者通过不同渠道购买的基金份额权益登记日为同一日（R日）,现金红利派发日同为R+3日。出借者通过深交所交易系统买入的基金份额只能选择现金分红，通过基金管理人或其代销机构买入的基金份额可以选择现金分红或红利再出借方式。

  全景网友“天之痕”问：货币基金也存在高抛低吸的出借策略吗？

  货币基金的净值始终为1元,一般而言,出借者购买后每日产生收益,是一种流动性管理工具,对于您的闲置资金可以产生较为稳定的收益,因此不存在高抛低吸的出借策略,从出借上说可以观察不同货币基金的表现,选择最适合您的货币基金购买。

  全景网友“新月蝴蝶”问：什么情况下基金会清盘？

  根据我国基金有关法规，在开放式基金合同生效后的存续期内，若连续60日基金资产净值低于5000万元，或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的，则基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。

  嗯，那么魏桢认为市场流动性不会那么紧张，但是利率中枢呢可能会上移。好了，这些就是全景网友的一些问题及相关的解答。如果您对基金出借有什么想法或者疑惑，可以在新浪微博@财富天下频道-交易日参与互动，同时，您也可以登陆jyr.p5w.net在线观看本节目的精彩视频以及更多精彩的财经节目。好了，下面再来看一下基金市场的其它最新动态。

  好了，今天的赢基金就到这里了，祝您出借愉快，再见！