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  降息之后，各类房地产>贷款将出现回升已经无甚悬念。央行于7月19日公布的《2012年上半年金融机构贷款投向统计报告》证明了这一点。该报告显示，截至6月末，主要金融机构的>人民币房地产>贷款余额同比增长10.3%，增速比上季度末高0.2个百分点。

  这份报告显示，6月末，全部金融机构人民币各项贷款余额59.64万亿元，同比增长16%。上半年增加4.86万亿元，同比多增6832亿元。简单比较，房地产贷款余额增速低于贷款总体增长速度。

  业内专家表示，这一增长及增速的提高，主要受到降息的直接影响，后续的状况还需进一步观察。且因为中长期贷款的继续疲软，房地产开发商对待信贷杠杆的态度可能因此发生分化。

  房地产贷款小幅回升

  央行上述报告显示，截至6月末，主要金融机构及农村合作金融机构、城市信用社、外资银行人民币房地产贷款余额达到11.32万亿元，同比增长10.3%，增速比上季度末高0.2个百分点；上半年增量占同期各项贷款增量的12.3%，比一季度占比高2个百分点。

  分析来看，地产开发贷款、房产开发贷款，以及购房贷款均呈现增长趋势。其中，6月末地产开发贷款余额8037亿元，同比增长0.8%，增速比上季度末高8.8个百分点。房产开发贷款余额2.92万亿元，同比增长11.3%，增速比上季度末高0.3个百分点。

  对比一季度末的相关数据可以看到，这两类贷款的增长与降息有着直接关系。“这方面虽然没有摸底数据，但在初步调研中可以发现，房地产开发商的融资结构中，银行信贷的占比在恢复性增长。而且，接下来继续增加银行信贷吸收也是他们的普遍意愿。”7月20日，央行调查统计司一位官员在接受记者采访时表示。

  房地产贷款余额中的“大头”——个人购房贷款，截至6月末的余额是7.49万亿元，同比增长11%，增速比上季度末低1.1个百分点；上半年增加3455亿元，同比少增2220亿元。上述央行人士表示，这主要是受到了限购、限贷政策的继续抑制。但接下来的三季度，受到降息的影响，这一增速和增量料将“双升”。

  借款态度或有变化

  前述央行人士认为，房地产贷款相关调控政策并没有明文意义上的松动，现在的回升更多是银行在降息后的小幅放量，后续状况还要进一步观察。

  正如此前几个月的信贷数据反映的那样，截至6月末的贷款数据显示，中长期贷款仍然疲软，反映了>出借需求继续处于疲弱状态。央行上述报告就显示，上半年，金融机构本外币企业及其他部门中长期贷款增加1.11万亿元，同比少增3833亿元；>短期贷款及票据融资增加2.68万亿元，同比多增1.3万亿元。

  “主要是5、6月份经济的萎缩导致的。”交银国际金融业分析师李珊珊表示，6月的信贷数据已经确认了这一趋势的形成，当月，短期贷款从1520亿元人民币跃升至4170亿元人民币，中长期企业贷款则从5月份的1700亿元人民币降至1630亿元人民币。

  尽管中长期贷款占比并不直接反映出借需求的曲线变化，但结合企业、机构层面的所观所感，前述央行人士表示，来自企业界的新增信贷需求无疑变得更加谨慎了。“受到经济放缓、降息预期的双重影响，企业可能惜借；银行则受到经济放缓和监管加严的影响，对中长期项目趋于谨慎。”

  前述央行官员认为，这种谨慎的态度会直接影响到房地产行业的投融资行为。“可以看到，从信贷杠杆的角度看，从对银行信贷的窗口指导到推动出借增长，相关的政策传导机制变得迟钝了，房地产开发商会在银行信贷的问题上出现明显的态度分化。”