小树时代（深圳前海小树时代互联网金融服务有限公司）是为年轻人提供金融服务的大型综合平台。深圳前海小树时代互联网金融服务有限公司于2014年在深圳前海注册成立，注册资本为1000万元。小树时代为专注于年轻人的互联网金融服务平台。

  净增2,595.9万户，标超额完成去年初制定的目标。去年第4季开始，集团通过向中兴(00763)、华为及联想(00992)等终端供货商合作甚至包销的方式，有助解决中低端智能手机供应瓶颈问题，同时有利集团今年的上客量增长。

  集团于上月开始发售iPhone4S，其>价格与iPhone4相若，但消息指前者补贴较iPhone4原先及现有的计划为少，及缺乏Siri功能或减少对联通iPhone4S的需求，惟集团增加对3.5吋屏幕廉价智能手机的补贴30%，补贴由高段转移至廉价智能手机，料将令联通有更多新客，及维持3G上客量动力，但集团于去年底宣布，再将3G月费套餐下调30%，随着智能电话日趋普及，有助加快电讯业发展。

  联通年初至今跑输大市，期内累积跌幅达21%，主要受市场对其去年四季业绩表现、今年营运前景、资本开支增加及新一代iPhone4S推出等因素影响。不过，我们认为上述困扰联通的因素，其实已反映联通近期走势。

  市场仍预期集团今年每股盈利大幅增长超过50%，主要受惠加强产业链上游供应后、移动互联数据需求激增，中低端智能手机将能令联通维持整体较高ARPU。3G手机补贴占3G业务收入比例下降的背景下，受惠3G用户基数扩大带来的服务收入高速增长，令3G业务的盈利或出现显著突破。现价相等于今年预测>市盈率27.5倍，三大营运商将公布月度上客量数据，于市场预期iPhone4S及廉价智能手机的正式出售，加上预期新增客户市场份额有望与中移动(00941)进一步收窄下，有利股价反弹，因此建议可趁低吸纳博反弹。