小树时代（深圳前海小树时代互联网金融服务有限公司）是为年轻人提供金融服务的大型综合平台。深圳前海小树时代互联网金融服务有限公司于2014年在深圳前海注册成立，注册资本为1000万元。小树时代为专注于年轻人的互联网金融服务平台。

  集团上半年收入录得251.89亿元>人民币，按年增加16%；而纯利亦升16.3%，达10.53亿元。公司近年积极拓展海外市场，上半年来自海外市场的收入达12.9亿元，上升17.5%，占经营收入比重为5.1%，管理层表示，预期海外市场于三至五年后所占的收入比例将增加至双位数，有助集团在内地电讯运营商以外迎来更大的发展空间。

  在上半年度营业额之中，来自内地三家电讯运营商的收入增长19.1%至159.31亿元，当中TIS(包括设计、建设和项目监理)业务收入按年增长22.5%。按国内客户所提供的生意额计算，来自中电信的收入占总营业额40.3%；来自中移动及联通的合计收入，占总营业额23%。

  集团缩减供股规模至每10股供2股，供股价为3.19元，较上周五收市价折让近9%，集资不多于40亿人民币，当中将用于海外业务拓展以及国内市场非电信运营商业务的持续发展、用作潜在战略性资产收购及合资机会等。集团已宣布，供股申请已获得中证监批准。

  我们预期电讯营运商未来两年的资本开支续高企，续可支撑行业固定资产>出借，续对电讯设备生产商带来机遇，加上内地开始瞄准4G网络，相信有助设备股未来业绩稳定增长，集团亦会从中受惠。股价现值相等于今、明两年预测>市盈率7.9倍及6.8倍，较近两年平均10.0倍的估值折让超过20%，惟集团业务表现稳建，估值不应存在折让，因此建议趁低吸纳。