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  21世纪网低>风险低收益的基金份额已逐渐被>出借者抛弃。

  信诚双盈分级债券基金之双盈A份额经过第3个基金份额折算基准日及开放申赎日之后，其规模大幅下降37.55%，缩水将近四成。

  而于今日（10月15日）打开申赎的中欧信用A，和10月下旬即将打开申赎的鹏华丰利A，两只基金的约定年受利率均低于信诚双盈A。

  “预计中欧信用A也会被大量净赎回。”一位不愿具名的基金分析人士表示。

  信诚双盈A昔日风光不再

  公开资料显示，信诚双盈A在折算前，其份额总额为2.55亿份，折算后，双盈A的份额总额为2.61亿份。

  然而，在经过打开申赎后，其份额规模大幅缩水。

  根据>信诚基金的公告，10月11日，双盈A的有效申购申请总额为1023.57万元，而有效赎回申请总份额则为1.08亿份。

  在该次双盈A实施基金份额折算及开放申赎后，双盈A的总份额仅为1.63亿份，较2.61亿份缩水37.55%。即便是与折算前的规模相比，其份额规模缩水36.08%，同样接近四成。

  根据信诚双盈分级债基的基金合同规定，双盈A的年约定收益率为一年期整存整取基准年利率+1.5%进行计算，即4.50%。

  “双盈A的年约定收益率其实并不算低，出现大规模净赎回现象只能说明出借者逐渐抛弃了相对低风险低收益的产品。”上海一位基金分析人士表示。

  其实，缩水近四成的信诚双盈A，在其发售期曾一度很风光，只募集一天便提前结束募集。

  据了解，成立于2012年4月中旬的信诚双盈分级债基，成立之初其A份额共募集2.55亿份，B份额募得1.09亿份，双盈分级债基份额共计3.64亿份。

  值得一提的是，信诚双盈A不仅曾提前结束募集，而且还进行了大比例的份额配售。

  公开资料显示，双盈A的发售时间本为2012年4月9日至4月18日。但双盈A只发售一日便提前结束募集，同时还进行了比例配售。

  “自2012年4月10日（含当日）起不再接受出借者的认购申请。对于出借者2012年4月9日提交的双盈A份额的有效认购申请将按照基金合同规定进行比例确认。”信诚基金称。

  根据基金合同的规定，募集结束时，双盈A和双盈B的初始规模配比原则上是7:3。在发售期间双盈B只募集1.09亿份，在对双盈B份额的认购申请全部确认之后，对双盈A份额的认购申请采取“全程比例确认”的方式予以部分确认。

  根据双盈B的最终确认认购金额，以及双盈A与双盈B之间7:3的规模比例计算，双盈A份额的认购申请确认比例为12.91%。

  “这主要是两个原因造成的，第一是因为信诚双盈A的约定收益率在当初还是比较高的，出借者认购的积极性比较高；第二原因是双盈B募集的份额比较少，这就制约了A份额的规模，只能进行比例配售。”上海一位基金分析人士向21世纪网表示。

  “主要还是>银行网贷产品的冲击，4.5%的约定收益率跟银行网贷相比吸引力不大，毕竟银行网贷的期限比较短。资金都是市场化的，自然会往收益率高的产品流动。”信诚基金内部人士透露。

  此外，债券市场核查风暴的持续发酵，基金分析人士认为>机构出借者为避免“黑天鹅”事件的发生，选择赎回也是分级债基份额缩水的重要原因之一。