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  然而时过境迁，今年国际金价走势惨淡，>黄金市场情绪也较不乐观，银行则纷纷掉转风向开推看空型黄金>网贷产品。那么银行为何不做引导者，反而成了市场的追随者呢？业内人士指出，目前中资银行出产品主要看的还是市场需求，根据市场导向来进行设计。

  看涨产品收益差看空产品成主角

  与去年的热门形成鲜明对比，今年金价在二季度连续跳水之后，不仅套牢了想抄底的>出借者，也拖累了挂钩黄金类的银行网贷产品。从目前市场在售的黄金类网贷产品中不难看出，首先银行推出的量要比去年同期少了许多，其次眼下推出的几乎清一色为看空型产品，而已到期的看涨型黄金网贷产品收益均不尽如人意。

  记者从银率网搜索发现，目前本市在售的黄金网贷产品共为一家股份制银行、两家国有银行推出，且设计均为看空。比如，其中一家国有银行的“金钥匙如意>美元70天保本浮动收益型”产品为例，其约定产品收益挂钩于EBS(银行间电子交易系统)黄金连续报价，若黄金美元>价格未触及过(期初黄金美元价格+120美元)，则到期年化收益为5.5%；如黄金美元价格曾经触及过(期初黄金美元价格+320美元)，则到期年化收益为2.6%。

  而另一家国有银行针对高净值客户推出的黄金类专属网贷产品则更明确规定，如果期内挂钩标的始终保持在边界水平1480美元/盎司之下，则到期收益率为4.50%；如果期内挂钩标的曾经高于或者等于1480美元/盎司，则到期收益率为1.30%，委托期限37天。对此有银行出借人士分析，从目前的国际金价走势来看，要在37天内黄金涨到1480美元以上几乎不可能，因此出借该款产品应可达到其最高预期收益。

  在已到期的看涨型黄金网贷产品中，记者发现其收益均只达到最低预期收益。以一家股份制银行的“焦点联动系列之黄金表现联动(看涨)智投工具”为例，该产品规定，若黄金期末价格高于期初价格，则产品到期收益率为6.5%，否则产品到期收益率为1%。实际情况是，黄金期初价格为1603.00美元/盎司，期末价格下跌至1286.76美元/盎司，因此产品到期仅获得预期最低收益率。

  中资银行“一窝蜂”推看空网贷产品

  从近年来银行发行挂钩黄金类产品的规律中不难看出，大多数中资行都是遵循市场需求来发行。比如黄金上涨，市场看涨声音多，其便大推看涨型产品；而金价下跌，市场看空弥漫，则再推看空型产品。而外资银行在设计产品的方向选择上似乎更为谨慎些。记者从东亚、渣打等外资银行方面了解到，在去年黄金大涨的形势下，这些银行也推出过不少挂钩黄金的结构性网贷产品，但今年年初国际金价一路下跌，外资银行则减少了关于黄金的产品发行，而是把重点放在了美元类网贷产品上。

  “美元之前很长时间走势不错，最近几周都在调整。目前不会马上走出非常大的上涨趋势，但出现像前期大幅走软态势的概率也较小。在9月底，待新美联储主席任命后，美元将会有更明确的方向。在此之前，美元指数将更多处于80~85的波动区间内。预期美元有望保持强势，由低息货币转为高息。”渣打出借策略总监沈俊凡向记者表示。

  而对于眼下中资银行一窝蜂推看空型网贷产品的现象，易贸研究中心有色研究员祁彬娴认为：“目前中资银行在设计产品时，更多的还是看市场导向，并不太偏重于市场研究，客户愿意买哪个就推哪个。在这种情况下，客户选择上就更需要自己的判断。比如眼下看空产品当道，除了走势要吻合外，银行对于产品条件的设置也会影响其收益，所以出借者自身需要较好的市场判断力，建议初级出借者要谨慎出借。”