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  统计显示，昨日>证券板块涨幅4.22%，银行板块大涨3.76%，保险板块涨幅3.76%，居板块涨幅榜前五位。但一天的大涨依然无法掩盖金融板块近期被逐步看空的事实，机构选股风格已悄然转变。

  市场风格悄变

  实际上，今年以来，特别是春节后，机构的>出借方向已经在转变：节后，航空运输、钢铁、高速公路、机场等传统意义上的机构大量持有的周期股均出现了明显下跌，而水务、环保、传媒等成长类股票则涨幅居前。统计还显示，春节长假后，证券、银行和保险三大金融板块分别下跌3.3%、1.81%和4.67%，而大盘下跌2.75%。

  大成>基金股票出借部总监曹雄飞明确提出，弱复苏背景下，通胀回升预期一般会快于经济复苏力度，传统行业受产能限制反弹幅度有限，因此成长股具备更大的出借空间。周期性行业和非周期性行业，取决于经济增速与通胀的转换节奏，2013年全年风格切换将较为明显。

  的确，从指数表现看，今年1、2月份，市场已出现明显转向迹象。统计显示，1月份沪深300指数上涨6.5%，>创业板指数涨8.71%，中小板指数涨5.54%；2月份，沪深300指数下跌0.5%，而创业板指数和中小板指数分别为上涨10.97%、4.15%。

  机构提前行动

  而嗅觉灵敏的机构已提前一步行动，我们从ETF基金的申购赎回情况可见一斑。数据显示，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达深证100ETF、嘉实沪深300ETF和华安上证180ETF均是2个月连续净赎回，赎回份额分别为26.31亿份、39亿份、25.59亿份和41.31亿份，是ETF市场上赎回最大的4只产品。

  而反观5只净申购的ETF中，嘉实中证500ETF和南方中证500ETF这两只以小盘成长股为主要标的的指数产品获得净申购最多，2个月时间分别申购6.76亿份和3.11亿份，此外，广发中小板300ETF也有7600万份的净申购量。

  基金看好环保消费

  在成长型的出借中，基金又看好哪些品种呢？交银蓝筹基金经理张媚钗表示，经济转型期可关注大环保概念。作为经济转型和改善民生的重要指标，提高环保设施和相关活动的支出，目前看已箭在弦上。尤其是近期突出的PM2.5和水污染处理事件的不断涌现，其中相关机会有望成为长期值得关注的主题。作为政策驱动的成长性行业，可能蕴藏诸多出借机会。

  而华商基金研究总监田明圣则表示，能源、大宗商品为代表的上游大公司基本看不到明显的机会；以制造业为代表的中游企业在经济转型中可能有新的机会，但同时蕴含的>风险也较大。相比之下，大消费为代表的下游行业机会要大一些。因此从资产配置讲，上游价值小，当然有交易性机会，而下游与生活质量相关的公司的配置价值更高。