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  今年第一季度经济数据显示，一季度GDP同比增7.7%，全社会固定资产>出借同比增长20.9%，全国规模以上工业增加值同比增长9.5%，社会消费品零售总额实际增10.8%。对此，众多业内人士分析认为，在政策基调偏紧的影响下，一系列经济数据低于预期，预示股市将继续保持震荡格局，防御型出借将是未来出借市场的主旋律。

  随着防御型出借时代来临，哪种类型>基金能够适应震荡的市场现状，并满足出借者网贷需求呢？众所周知，股票型基金风险较大，属于进攻型产品，而作为资产“后防线”的债券型基金，在防御型出借时代中成为了市场的主流出借品。从长期的历史数据来看，>债券基金的绩优成绩也已经被越来越多出借者所认可。银河证券数据显示，截至4月12日，标准股票型基金过去三年的净值增长率-13.98%，同期长期标准债券型基金过去三年的净值增长率达到12.03%。

  债券基金也有很多种，而且其分类繁多，且出借标的大多是枯燥难懂的固定收益类金融工具。那么，在众多的债券基金中，何种类型的债基能够满足出借者的网贷需求，在防御型出借时代更值得“厮守”？今年以来，近90只新基金成立，其中债券基金占据了半壁江山，而最值得关注的定期开放债基截至一季度末已经新发9只，这种被称之为“类定存”的债基更具有独特的产品优势。

  以正在发行的工银瑞信信用纯债一年定期开放债券基金为例，该产品以封闭运作和开放期相结合的方式运作，即以1年为一个运作周期，每年开放一次申购/赎回，每次开放5至20个工作日，之后继续进入封闭运作期。既保留了封闭运作的模式，不受日常申赎限制，节约成本，避免了交易冲击，稳定的规模更利于为出借者提供更高收益，还通过定期开放这一机制，在每个运作周期结束后为出借者安排集中申购赎回时间，让出借者及时兑现本金和收益，大大增加了资产的流动性。

  从出借收益的角度来看，工银信用纯债一年定期开放债基业绩比较基准为一年期银行定期存款税后收益率+1.2%。2004年至2012年，纯债基金连续9年获得正收益，平均年化收益率为5.68%，最高达16.62%，与>一年定期存款利率、>两年定期存款利率相比都有明显优势。