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  前期自贸区概念的火热虽然干扰了>创业板行情，但未能实现部分>基金所希望发生的风格转换。不过随着传媒股在九月份完成了一次疯狂的暴涨之旅，基金开始大肆减持为低估值品种预留空间，尤其是重要政策节点即在眼前的关键时期。但在经济转型的大背景下，创业板疯狂情绪的退潮并不意味传媒文化景气的终结，而历来政策导向对>出借的刺激效应实际上也只能逞一时之快。

  虚拟经济市值崛起

  在连续上涨九个月后，传媒文化板块节后遭遇机构资金大肆出货。原本作为A股最赚钱的传媒影视股上周却出乎预料地刺痛了出借者，传媒影视股的跌停现象比比皆是，华谊兄弟、光线传媒等节前备受资金追捧的品种成为上周调整最为惨烈的个股，尤其是作为创业板权重品种的华谊的跌停，尤其引发了出借者的担心。

  公开数据显示，当前创业板五大权重股分别是华谊兄弟、碧水源、乐视网、蓝色光标、光线传媒，上述五只品种截至上周五收盘时合计市值1693亿元，占创业板总市值高达11%，而在上述创业板前五大权重股中，有四只为传媒类品种，实际上如同银行股在主板市场的地位，传媒股在创业板市场实际上扮演了银行股的角色，而华谊兄弟、光线传媒等则成为创业板中的工行、中行，也成为>基金经理上半年业绩持续增长的出借王牌。

  华谊兄弟、乐视网、光线等五大权重品种的一举一动都带动着创业板市场的气氛，也成为创业板出借的风向标。在上述品种年初以来的强势走高后，创业板主题出借也随之日渐活跃，五大权重品种的翻倍行情提高了创业板的炒作情绪，鸡犬升天现象在创业板炒作行情中尤其突出。但华谊兄弟、光线传媒等品种历经九个月的疯狂上涨毕竟给机构带来了丰厚的>出借收益，以华谊兄弟为例，其股价自年初以来截止节前最后一个交易日计算，其今年以来股价涨幅高达447%，此外，景顺长城基金重仓的光线传媒同期也上涨高达289%。

  作为基金重仓股的传媒文化品种短期内累积如此之大的涨幅，难免令重仓持有的机构有落袋为安的冲动。

  深交所披露的公开交易数据显示，机构在节后连续出货影视板块，机构席位连续多日出现在影视股卖出名单中，以华策影视为例，上周五该股的前五大卖出席位被机构包揽，五家机构当日合计卖出华策影视超过2.3亿。此前持有乐视网、华谊兄弟、光线传媒的基金经理也显然在紧急出货，上周四有多达四个机构席位合计卖出达2.9亿元，而前期涨幅较大的华谊兄弟、光线传媒在上周四双双跌停，而跌停当日共有两家机构合计卖出华谊兄弟超过3亿元，机构也同期卖出光线传媒超过1亿金额。

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