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  （以下为8月8日重要新闻重温）　

  大智慧阿思达克通讯社8月9日讯，“汇添富>基金管理股份有限公司”这一名称赫然出现在国家工商总局8月5日公布的企业名称预核准公告中，这预示着>汇添富基金管理有限公司拟更名。添加“股份”二字，意味着基金业期待已久的基金管理公司股份制改革正在临近。>基金公司股份制改革，是基金管理公司IPO的第一步。

  接近汇添富基金人士对大智慧通讯社表示，更名确有其事，但此名称还没有正式使用，真正的股份制改革尚无时间表。但他透露，汇添富基金有股份制改革的计划，就公司内部层面，股权结构明晰，股改乃至未来上市，内部均无阻力，关键是看监管层的意见。监管层意见包括证监会及公司所在地金融办、国资委意见。

  分析人士亦认为汇添富基金公司成为试点的原因为：

  首先，汇添富基金的股权结构稳定且统一，为纯内资基金公司。三大股东为东方证券、文汇新民报业、东方航空，均为上海本地企业。并且汇添富拥有完善的基金产品线及各项QDII、QFII、RQFII、专户资产等资管资格。

  其次，从公司规模上看，在今年上半年，汇添富基金凭借其资产规模，已跃居国内十大基金公司之一，排名第八位，而在此前一个季度其排名为第十四位。再则，今年汇添富基金子公司相关业务发展迅猛，亦有上市融资需求。

  而且，汇添富现任总经理林立军历任上海证券交易所办公室主任助理、上市部总监助理，曾任职于中国证监会创业板筹备工作组，对汇添富基金的股改、上市会有极大的推动作用。

  真正的基金公司股份制改革也许正在浮出水面。

  **证监会谨慎推进基金公司股改**

  从表面上看，监管层对基金公司股改及上市持支持态度。在2013年2月的证监会新闻发布会上，相关负责人表示，支持包括基金管理公司在内符合条件的财富管理机构发行上市，并称经过多年的发展，基金公司基本具备了上市的条件和基础。

  但上述接近汇添富基金人士表示，目前证监会对证券、基金的创新比较谨慎。此前郭树清主政证监会时，创新比较激进，大家都觉得基金管理公司股改上市快开始了，但最终步子还是慢了下来。

  事实上，早在2007年，正值基金最牛市时，证监会就开始了基金公司股份制探索。当时监管层希望在北京、上海、深圳各挑选一家基金公司进行股份制改造，推进员工持股，为上市做准备。当时各家基金公司都积极做准备，制定了持股方案。但最后，监管层考虑到市场>风险、募集资金用途、定价等因素，此计划不得不搁浅。

  而后，基金业从牛市转换到了熊市。自2008年开始，基金资产规模一路下降，新基金的发行规模亦如此。如今，基金公司高管、基金经理离职已成家常便饭。特别是老十家基金公司创始人：原华夏基金总经理范勇宏、博时基金总经理肖风、南方基金总经理高良玉等纷纷出走，股权激励不足被指为最大因素之一。

  **基金子公司业务对股改需求强烈**

  前述2013年2月，证监会已同意基金公司进行政策探索。而在今年6月1日施行的新基金法亦已为基金公司股改清障。新基金法规定：允许基金公司采用股份制，并消除了对5%以下股东的行政审批，意味着个人亦可成为基金公司股东。

  而目前基金公司的新业务进展，亦对股改有强烈需求。

  据证监会上周公布的数据，已有37家基金公司取得了子公司批文。尚未取得批文的还有若干家。业界人士认为：子公司或为基金公司业务发展下一个蓝海。而在混业经营的背景下，子公司比原有的基金母公司有更高的资金需求。

  目前通道业务为基金子公司的主营项目，特别是房地产类信托业务。在银行等缺席房地产融资的过程中，基金子公司将在房地产信托业务争得一席之地。

  但目前基金子公司的注册资本金均在1000万元左右，少数为5000万元。而基金公司的注册资本金也在2亿元左右。与同类竞争的信托公司动辄数十亿的注册资本相比，相去甚远。

  “资本金不足，或存在赔付能力不足，将会大大影响基金子公司新业务发展。但若是可以上市筹集资金，可解决这一问题”，基金业内人士分析，“目前基金公司的盈利模式很清晰，已经具备了上市条件。”

  上述业内人士表示：基金公司的盈利主要依靠基金管理费，但近几年随着规模下滑，管理费亦下滑，两极分化严重。

  大型基金公司规模大、产品线齐全，托管费不菲，而小型基金公司却遭遇亏损。因此基金公司对子公司的突破期待，是监管政策赋予基金公司二次站队的机会。而基金公司除去电脑和办公室租金，最大的支出就是人力成本。基金公司最大的资产也是人才，但近年来，人才因股权激励不足流失严重。

  而股改及上市，却正好能解决基金公司的股权激励问题，同时又解决了基金子公司的资金需求，可谓双赢。

  今日，最受关注的基金新闻，窦玉明正式升任中欧基金董事长。窦玉明今年6月5日从富国基金总经理任上辞职，然后加盟中欧基金，并成为该公司董事长。促使窦玉明从一家行业领先、业绩斐然的大型基金公司跳槽到一家规模较小、持续亏损的基金公司的动因恰恰是股权激励。

  今年4月20日，中欧基金股权变更并增加注册资本，新引入北京百骏>出借公司，持有中欧基金30%股权。北京百骏出借公司为窦玉明代持股份。

  但若富国此前股改成功，窦玉明持有公司股票，或许不会离开自己创业的“大公司”，转投“小公司”重头再来。

  可见，基金业股改及上市亟需加快步伐。

  发稿：莫莉/古美仪审校：于丽波/曾学成

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