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  今天A股全天呈现震荡走低态势。早盘两市股指涨跌互现，但随后基本都围绕昨日收盘价进行红绿翻滚，盘中信息消费概念再掀涨停潮，一举包揽板块涨幅榜前三名，不过指数未能响应，仅小幅上扬近0.5%便掉头回落，加上午后地产等权重股的集体沦陷，两市股指终于在持续盘整后应验久盘必跌魔咒，尾盘更是出现加速跳水，一连失守5日、60日两条均线。最终沪深两市均以阴线报收。

  截止收盘，沪指报2081.88点，跌幅为0.87%，成交847亿；深成指报8228.87点，跌幅为1.29%，成交1046亿。两市成交量较昨日明显萎缩。

  总结今日>股市天气为小雨。

  今日A股尾盘跳水的原因是：1.偏股型基金仓位已超过88%，“88魔咒”的心理阴影让多方不敢轻举妄动；2.上周开户数与持仓交易账户数再次下降，说明当前市场信心仍不足；3.技术上2130-2150一带是重压力位，多方需消息面重大利好来配合，而当前消息面较为平淡。

  上证指数在2100点一线选择调整，60日均线短期压制指数，而KDJ、RSI、WR等指标进入超买区后回头，MACD红柱缩短，方向向下。说明指数短期有技术性休整要求。从筹码分布情况看，2100点和2150点都属于筹码相对密集，压力较大。日K线调整量能减少，说明回调幅度有限，密切关注量能的进一步变化。（华讯财经)

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  关注今晚20点30分美国劳工部公布的美国7月季调后CPI月率，该数据是衡量美国通胀的重要指标之一，若高于前值0.5%，说明美国经济快速回升，不过还未造成明显的通货膨胀效应，未来宽松>货币政策仍有望持续，因此，>美股短期将受到利好提振，进而影响A股市场。

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  公路铁路运输、公交、石油矿业开采。

  医药商业、中药、化学制药。

  中国资本回报率的下降

  资本所得在产出中的比重趋于下降。过去10年是资本所得在产出中比重上升的10年，出口导向是决定因素，这一趋势已经扭转。

  资本产出比自1978年以来持续上升，2008年以来加速上升，该比值的上升使得资本回报率下降。该比值的上升反映单位资本的产出在下降。

  资本与产出>价格增速差在1999年之前基本为负值，1999年之后转正，资产泡沫化是主要原因，增速差扩大使得资本回报率上升。未来，资产泡沫化的速度下降，资本与产出增速差会下降。

  资本折旧率从长期看下降，缘于技术和管理效率的提高。

  中国的资本回报率下降，但依然显著高于美国，>走势相反，次贷危机以来美国在上升，中国在下降。

  在转型过程中，资本回报率的下降是否具有持续性？下一篇“宏观那些事儿”将从一个特定的视角来分析这一关键变量在未来的关键走势。（国泰君安）

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