小树时代（深圳前海小树时代互联网金融服务有限公司）是为年轻人提供金融服务的大型综合平台。深圳前海小树时代互联网金融服务有限公司于2014年在深圳前海注册成立，注册资本为1000万元。小树时代为专注于年轻人的互联网金融服务平台。

  业内人士预计未来将有六成>网贷平台倒闭

  网贷平台>风险近期密集爆发，多家平台资金链出现问题。仅10月以来，就有5家平台无法提现，其中1家平台已经停止运营。业内人士预计，接下来倒闭的平台会越来越多。

  在濒临倒闭的网贷平台中，网赢天下的坍塌较为典型。该平台自称准上市公司，平日人气火爆，不过平台给自身的实体企业融入资金，把网贷平台当成自己的“发债”平台，风险自然容易失控。

  监管缺失、进入门槛低、对网贷行业盲目乐观是近年来网贷行业“疯狂生长”的主要原因。网贷之家统计数据显示，网贷行业去年全年的成交量约300亿元，今年全年预计超过1800亿元。由于国内网贷平台数量的增长速度远远超过网贷>出借者和借款人，众多网贷平台不得不高息“吸金”，大部分平台运营艰难。网贷之家朱明春对中国证券报记者表示，估计接下来倒闭的平台会越来越多。>金海贷董事长张博宇预计，未来将有60%至70%的网贷平台会倒闭，行业将面临一轮“血腥”的洗牌。

  危机四伏多家平台陷兑付危机

  今年以来网赢在线、天力贷等多家平台出现兑付危机，其中网赢天下尤为典型。

  网赢天下官方信息显示，该平台由深圳市网赢天下电子商务有限公司运营，成立于2013年3月28日。公司注册资金2000万元，是一家准上市企业创办的网络借贷平台，由旗下深圳市华龙天出借担保有限公司提供担保服务。

  网贷行业人士透露，网赢天下的部分项目是给自己的实体企业进行融资，这种做法形同毫无监管的发债，风险极大。也正因此，网赢天下在运营了4个月之后，就无法给出借者提现，业内人士预计出现风险的资金规模上亿。中国证券报记者了解到，网赢天下已经制定了还款方案，目前正在积极筹集资金以偿还出借人的出借款。

  网赢天下的倒下只是众多危机四伏的网贷平台的缩影。中国证券报记者了解到，10月以来，网贷平台风险再度集中爆发，包括天力贷、东方创投等多家平台濒临倒闭。

  天力贷10月14日公告，“目前正在积极落实贷款事项，尽量减低大家的损失”。15日称，当天中午银行工作人员已到。“银行方面给出的最新信息，下个礼拜一上班就可以进行放款”，目前正在商定提现的时间及确切的提现办法。公开资料显示，天力贷成立于2013年4月，注册资金2000万元。

  东方创投14日也发布公告，把无法兑付的原因归为“由于近期网络事件造成平台挤兑”，并称“公司采取紧急措施。自10月1日至今已处理1800万元提现，即1500万元风险保障金和紧急调用的300万元资金已全部使用完毕……”16日发布提现规则补充公告，决定试行按照申请提现时间的先后顺序排队循环打款，每人每天限额2000元。记者了解到，东方创投正在做资产变卖，业内人士预计一段时间后能够开始偿还出借者资金。

  另有一家平台在9月底表示遭到黑客攻击，需要临时关闭网站全力抢修，10月1日网站恢复，但是随后又在国庆长假停止提现。

  朱明春对中国证券报记者表示，今年倒闭和面临兑付风险的平台数量已经创下历年新高。

  供过于求出借者与平台数量失衡

  “部分平台濒临倒闭的原因有很多。”金海贷董事长张博宇说，外因是监管缺失、进入门槛低给行业埋下了隐患；内因是平台发起人前期调研不足，缺乏金融从业经验和强大的资金实力。也有一些平台给自己的出借项目融资，自融自用风险难控。

  此外，年轻的网贷平台较为脆弱，一旦遇到黑客攻击网站瘫痪或者有不利于平台的谣言，容易导致挤兑。

  更为致命的是，网贷出借人数量跟不上平台发展的速度，已经呈现出供过于求的局面。这使得平台一方面难寻优质借款人，另一方面又需要提高收益率吸引出借者，给运营带来了巨大负担。

  网贷之家统计数据显示，中国网贷行业去年成交量估算值为300亿元，同比增长10倍。今年截至9月底行业月均成交量已经超过1000亿元，全年成交量预计将超过1800亿元，增幅同比预计超过600%。

  在统计到的80多家主要网贷平台中，今年月均成交量超过1亿元的网贷平台有13家，平均月成交量超过4000万元的有约20家。朱明春指出，今年以来，几家老牌网贷平台的成交量普遍已经比去年的翻了一倍，整个行业成交量的增长主要得益于新平台数量的猛增。

  “现在几乎每天都有一家新平台上线，上个月至少新增60家平台。我10月8日就接到5个新平台上线的电话。”朱明春说。

  《中国P2P借贷服务行业白皮书》显示，去年年末网贷平台超过200家。网贷之家不完全统计数据显示，截至今年9月底，网贷平台已经有500到600家，预计年底会增长至800到1000家。

  虽然平台数量在急剧增多，但是多位网贷平台负责人认为，网贷出借者的数量相对稳定，给行业带来不稳定因素。另外“林子”大了，有问题的平台也就会增多，

  《2013年P2P出借者调查报告》统计显示，有34%以上的出借者将80%以上的资产投进网贷平台，投入超过50%资产的出借者有55%。虽然27%的出借者蒙受过损失，但是只有6%的出借者表示会降低网贷出借头寸。这也意味着一旦网贷行业出现风险，将对这些出借者的日常生活带来巨大的影响，网贷行业的风险不容忽视。

  高息“吸金”部分平台投贷利差拉大

  朱明春表示，按照现在的行情，只有给出借者的收益率在18%以下的平台才能盈利，收益率高于24%的平台基本处于亏损状态。

  中国证券报记者通过网贷之家数据统计到的87家平台中，纯收益率低于18%的平台仅有17家，只占不到20%。纯收益率高于24%的平台有40家，高于50%的平台有4家，有不少平台长期出现出借者收益率和贷款利率倒挂的现象。

  “我预计将来会有60%或者70%的平台会倒闭。网贷平台作为新生行业，面临洗牌很正常。”金海贷董事长张博宇说。

  “如果让我再选一次，我一定不会进入网贷行业，不过现在既然来了，我就会坚持下去，实现盈利可能要在几年之后。”一家新网贷平台负责人对中国证券报记者表示。

  不单是新平台在苦苦运营，不少老平台的网贷业务也难赚钱。中国证券报记者去年在一家老牌平台的股东大会上得知，该平台去年纯P2P业务带来了近200万元盈利，但是投入整个平台的资本已经有几千万元。另外，按照业内唯一一家纯P2P老牌平台的收费和交易量估算，该平台一个月P2P业务带来的净利润仅在20万元左右。

  虽然网贷业务凉风阵阵，但是一些资质较好的平台正在今年逐渐扩展自己的盈利空间。“今年以来，比较稳健的老平台如人人聚财、>红岭创投等平台给出借者的收益率在持续下降，贷款利率和出借收益率之间的差值正在拉大，其盈利能力逐步得到增强。”朱明春说。

  中国证券报记者统计到的纯收益率最低15家平台里头就包括红岭创投、人人贷、正大E贷、宜人贷、陆金所等领军平台。

  朱明春认为，投贷利差拉大以后效果很显著。以人人贷为例，其给出借者的收益率在10%左右，贷款利率约24%，中间有14个百分点的差值（计入手续费等项目），按照平台每月1亿元的交易量来算，一个月人人贷平台的利润能有100多万元。

  类存款准备金制度拟推出

  中国证券报记者了解到，由网贷之家组织成立的“广东省互联网金融协会”有望月内挂牌。

  “协会成立之后我们准备推进平台之间的资金合作。假设每个平台为应付日常的提现需求，会把500万备付金闲置在银行账户里，我们可以找5个优质平台，让每个平台拿100万元放在协会作为备付金，一共也是500万元，谁着急兑付谁借走。这有点像银行的存款准备金制度。”朱明春说。

  据了解，该资金合作模式有自律机制，假设借走500万元，要按照400万元（除去自身交的100万元）支付利息。规则是：拆借3天以内利息是万分之五；3天未还属于违约，罚息升到千分之一；超过5天未还，协会将发帖预警该平台资金链出现风险，平台可能因此遭到挤兑倒闭。

  “资金合作业务在法律上没有障碍，因为我们不存在非法集资的问题。我们会先选几个互相信任的平台进行试点，效果好的话再推进。”朱明春说。

  记者了解到，有网贷平台的负责人对兑付危机感到乐观。他们表示备付金只是应对日常提现其中的一种手段，也只有少数平台有备付金机制，一旦遇到提现危机，仍有其他方法应对。整体来看，有备付金机制有利于网贷行业往更健康和阳光化的方向发展。

  不过也有网贷人士认为，备付金资金合作业务虽然在降低了备付金的同时保障一定的兑付能力，但是当出现行业性波动的时候会给参与的平台带来更大的风险。另外，如果拆借利息过低，在5天的违约期限以内，平台可以通过拆借备付金获得资金再放超短期限的标来获得收益，有可能蕴藏风险。

  值得注意的是，网贷之家还在推进网贷行业征信系统的研发。之所以网贷征信系统难以推进，主要是因为平台担心接入共享客户信息之后，客户会被其它平台挖走。另外，借款人也不愿意自己的信息会遭到征信系统检测，因为这可能影响到银行的放贷。

  网贷之家所研发的征信系统初衷是建立一个“黑名单共享机制”。“客户信息仍然保存在各自的平台内部，当有客户查询某个借款人信用的时候，有该借款人逾期记录的平台会返还逾期信息。”朱明春透露。

  “黑名单系统完成以后，我会尝试说服平台开放无逾期记录的客户信息。因为如果一个客户在多家平台有贷款，给平台也会带来很大风险。我这个系统能解决信息保密难题的话，对各家平台只有好处没有坏处。”朱明春说。

  中国证券报记者了解到，目前已经有红岭创投等平台愿意跟网贷之家合作推进黑名单系统的建设。不过也有平台担心客户信息泄露而对此持谨慎态度，并且认为借款人的意愿并非征信系统能解决的问题，担心如果接入征信系统后会引起客户的流失。（实习记者梅俊彦）

  ■网贷“创新”眼花缭乱

  “今年7月，我们到美国去做互联网金融的一系列企业调研，在将近一个月回来之后，发现自己已经脱离了中国的互联网金融行业。”清华大学五道口金融学院互联网金融研究部总监周新旺近日在“互联网金融创新与民间金融发展”论坛上谈到了上述感受时称，互联网金融趋势不可阻挡，而且发展的速度远远超出想象。

  作为互联网金融的一个分支，网贷行业今年除了平台数量和业务量在激增以外，其业务模式的进化也让人眼花缭乱。

  扩张“突围”

  中国证券报记者了解到，红岭创投目前正在推进“百城战略加盟商计划”，正面向全国6个地区的114个城市进行招商，扩张蓄势待发。

  114个城市中有良好资质的民间金融机构可以以公司名义申请加盟，加盟商由红岭创投总部统一授牌。业务开展后，贷前初审、贷后管理由加盟商完成，放款条件的制定权、额度管理权收归总部。加盟商需对经手承办的贷款提供连带保证担保。

  分析人士认为，加盟商计划是红岭创投冲破现有“放款瓶颈”的一个尝试。一直以来，红岭创投存在出借者过剩的局面。由于平台对借款人审查谨慎和借款人数量增长缓慢，出借者经常抱怨平台项目少。

  红岭创投去年也为满足出借者的需求，铤而走险闹出了一场“期货风波”，从而遭到调查，最终平台用内生资本覆盖了风险，风波才得益平息。

  业内人士认为，如果大量小额贷款公司、融资性担保公司加盟红岭创投，红岭创投将获得大量借款人，出借者跟借款人的配比将实现逆转，有望冲破“放款瓶颈”。

  今年展开扩张的平台不仅红岭创投一家。人人聚财平台今年就开始用直营店的方式扩张，目前已经在广州、日照设立了分公司，年内计划有一家分公司落户西安。

  业内人士认为，扩张收益和风险并存，此前就有多家平台的扩张以失败告终，其中也包括红岭创投的第一轮扩张。在过往的扩张当中，有的平台就因为不熟悉分支网店当地情况，饱受坏账之苦。国内一家大型网贷公司今年就由于坏账问题把长沙的网点撤销。

  另外，近期倒闭的网贷平台增多的同时，一些传统金融机构，如招行也开始试水网贷，有可能会分流掉部分客户，给平台扩张带来更多不确定性因素。

  克隆“银团贷款”业务

  中国证券报记者了解到，万惠投融平台近期也启动了创新。

  该平台开发了大量大中型企业客户，这些企业销售收入过亿，在多家银行有高额授信额度，贷款信用记录良好。

  万惠投融指出其主要为这类企业提供短期的资金周转或银行过桥业务。因为借款量较大，万惠投融难以独自完成资金筹集，而出借者多正是红岭创投的优势，于是两家平台一拍即合，联手放贷。

  业内人士称，该模式能很好地实现平台资金供需双方不匹配的问题，还可以实现双重风控，可能会成为日后平台间合作的主流模式。中国证券报记者了解到，其它平台也开始考虑尝试这种合作模式。

  除了平台之前合作放贷以外，网贷平台也渐渐开始增多与小额贷款公司的合作。中国证券报记者了解到，人人聚财平台就纯靠民间金融公司给平台输送项目。

  通过这种合作模式，可以扩展借款人的获取途径，也可以利用当地小额贷款公司的风控团队，降低风险。

  此外，有的平台今年还推出股权质押融资等业务创新，也有的平台股权交易业务开始渐渐活跃。（实习记者梅俊彦）

  ■网贷蚕食银行领地

  网贷平台的发展犹如一匹脱缰的野马，很多有小贷公司背景的平台凭借自身的借款人资源，给网贷行业输送了大量银行对公客户级别的企业。网贷行业的业务正在从“个人对个人”向“个人对企业”拓展，网贷平台正渐渐踏进银行的领地。

  银行对公级别客户频现

  网贷行业在发展的过程中，渐渐分化出两类平台，一类是以类似于银行“个人经营性贷款”的业务见长，一类是专门给银行对公级别的客户做银行过桥业务。

  近期成立的深圳金海贷平台就是后一类。该平台的管理层里有多位资深银行人士，其中不乏国有大行地方分支机构行长级别的管理者。这个团队擅长跟大企业合作，有着一套匹配的源自银行的风控技术。

  中国证券报记者了解到，成立几个月以来，金海贷已经累计给约60家次企业放款，放款金额总计7亿元，其中有企业获得了1.2亿元的放款。

  “我们有家客户的注册资本是99亿元，各家银行授信总计2600多亿元，由上市公司全额控股，兄弟公司旗下有110多家连锁店。”金海贷相关负责人透露。

  据记者观察，随着今年越来越多民间金融机构入驻网贷行业，网贷行业的客户已经渐渐从个人、小微企业拓展到银行对公客户级别的大企业。这也意味着，网贷平台正从P2P往P2B发展。

  P2B模式下的大企业往往是获得银行的授信，对于平台而言风控上多了两重保证，另外由于企业规模庞大，平台也有更多可以用于风控的手段。网贷平台似乎正在抢银行“饭碗”。

  不过，金海贷相关人士对记者表示，网贷平台不可能也不必要超越银行。“几家国有大行那么巨大，怎么超过他们，像一些小贷公司一样超过一些弱的村镇银行倒是可能。实际上我们做的事情都是弥补银行的空白，银行不做的贷款，我们来做。”

  银行领地遭入侵

  分析人士认为，虽然目前网贷行业仍然未能撼动传统银行的地位，但是银行对网贷行业的壮大不能掉以轻心，要居安思危。

  一方面，网贷平台的智投工具出借门槛低、收益率远高于银行存款和网贷产品的收益率，在存款利率市场化仍未开启的时间内，网贷平台有着独到的优势。当整个行业的认可度增强以后，更多的银行存款必然会分流至网贷行业。

  另一方面，网贷平台的放款效率普遍高于银行，由于没有存贷比、资本充足率等监管指标的限制，网贷平台的放款会更加灵活。由于收益和贷款定价机制上完全市场化，使得网贷平台的贷款利率更能吻合企业的需求。

  实际上，入侵银行传统业务的不仅仅是网贷平台，目前的互联网金融产品已经从支付、贷款、网贷等领域迅猛地出现，原属于银行的领地正遭到互联网金融的入侵。

  “我们认为传统的银行业将受到前所未有的冲击。传统银行主要做存、贷、汇，这几方面互联网金融都在对它进行渗透。”中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇在“互联网金融创新与民间金融发展”上表示。

  据记者观察，目前有的银行已经在互联网金融上发力。比如平安银行的陆金所已经成为网贷行业的领军平台之一，招行也率先抢占微信平台等，互联网金融和传统金融企业之间的攻防战已经展开。（实习记者梅俊彦）